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从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。
Wind数据露馅，死心4月8日18时，A股共有81家化工行业上市公司对外皮露2025年年报，过半公司净利润完了同比增长。不少行业头部上市公司功绩表现亮眼。从细分品种看，农药、钾肥、煤化工等子行业上市公司功绩表现凸起。比拟之下，非金属材料、炭黑、氮肥、化学纤维行业的部分上市公司功绩表现欠佳。近期，一些化工品种价钱走强。业内无数以为，其前期加价主要和原油价钱高潮相关，后续加价能否合手续，主要看卑鄙需求能否支合手。
头部公司功绩表现亮眼
上述露出2025年年报的81家化工行业上市公司中，52家公司完了商业收入同比增长，占比约为64.20%；42家公司完了包摄于上市公司鞭策的净利润同比增长，占比约为51.85%。
记者梳剃头现，死心当今，包括宝丰动力、盐湖股份在内的多家高市值化工上市公司2025年功绩表现亮眼。
纯旭配资宝丰动力2025年共完了商业收入约480.38亿元，同比增长45.64%；完了包摄于上市公司鞭策的净利润约113.5亿元，同比增长79.09%。
宝丰动力主要业务包括：煤制烯烃，即以煤、焦炉气为原料分娩甲醇，再以甲醇为原料分娩聚乙烯、聚丙烯、EVA；焦化，行将原煤洗选为精煤，再用精煤进行真金不怕火焦分娩焦炭；紧密化工，以煤制烯烃、焦化副居品分娩甲基叔丁基醚、焦化苯、工业萘、改质沥青、蒽油等紧密化工居品。其中，煤制烯烃为公司的中枢业务。2025年受原油、煤炭等原材料价钱下行影响，国内聚烯烃行业全体利润同比回暖。上半年在聚烯烃需求快速开释的影响下，各分娩道路利润均昭着加多，下半年受新产能开释访佛需求增速回落影响，行业全体利润有所回落。各分娩道路中，煤制烯烃比拟其他原料道路仍防守显耀盈利上风。
盐湖股份2025年共完了商业收入约155.01亿元，同比增长2.43%；完了包摄于上市公司鞭策的净利润约84.76亿元，同比增长81.76%。2025年度公司分娩氯化钾490.02万吨，销售氯化钾381.47万吨，为全力保险国内农业春耕用肥供应，公司集中商场需求预判提前开展分娩备货使命。2025年度公司分娩碳酸锂4.65万吨，销售碳酸锂4.56万吨。
子行业分化昭着
分子行业看，2025年，化学成品、塑料、化学原料等行业商业收入改善较好，广州股票配资服务农化成品、化学原料、塑料、化学成品等行业净利润改善较好。农化成品行业中，农药、钾肥类上市公司功绩表现较为凸起；化学原料行业中，煤化工类上市公司功绩表现较为凸起。比拟之下，非金属材料、炭黑、氮肥、化学纤维等行业的部分上市公司功绩表现欠佳。
关于钾肥行业商场表现，盐湖股份在2025年年报中提到，动作农用肥料，钾肥的需求相对刚性。据Nutrien等公司数据，2025年各人钾肥需求量为7300万吨至7500万吨，2026年将进一步高潮到7400万吨至7700万吨，主要需求地区集合在亚洲、拉丁好意思洲和北好意思洲。其中，亚洲受益于地区东说念主口加多以及经济快速发展带来的耗尽升级，将来钾肥需求增速有望保合手在4%至5%。我国动作农业大国，钾肥需求居于各人第一，约占各人耗尽量的25%。跟着农业结构的退换和高效农业的发展，商场对钾肥的需求将稳中有升。
盐湖股份展望，由于钾肥需求相对刚性，因此价钱走势更多受供给影响。当今各人钾肥商场正处于高需求、头部供应商货色供应强规则阶段，订价政策以“价钱优先”为主，钾肥价钱呈现易涨难跌的态势。
价钱取决于卑鄙需求
近期，一些化工品种价钱走强。业内以为，后续加价能否合手续，主要看卑鄙需求能否支合手。
例如来看，机构无数关于塑料和聚丙烯的卑鄙需求改善情况存在担忧。德邦证券研报露馅，塑料与聚丙烯价钱的走强，实质上仍偏向资本推动和供应担忧，而不是卑鄙需求出现了趋势性改善。若航运风险等身分迟迟不成简短，塑料价钱短期仍有反复走强的可能；但如果后续物流收复、而终局订单贯串不及，其高潮逻辑仍可能回到“资本驱动强、需求考据弱”的花式。
比拟之下，业内以为，聚氨酯等居品价钱向卑鄙传导刚性较强。华鑫证券研报露馅，近期，海表里联动加价，聚氨酯居品价钱边缘改善。国际聚氨酯龙头企业带头加价，访佛4月韩国锦湖MDI装配将启动例行考核、巴斯夫比利时装配低负荷运行，带动国内聚氨酯居品价钱配置。
汇得科技证券部使命主说念主员恢复中国证券报记者称，公司3月份依然对聚氨酯进行了一波加价，主淌若由于原油加价导致。4月份暂时莫得加价动作。公司聚氨酯主要用于合成革、汽车配饰等，卑鄙需求比较褂讪。公司居品加价传递到卑鄙相对容易，属于刚性传导，卑鄙展望应该也有一定的囤货活动。
（著作起头：中国证券报）旺源配资
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